与女儿谈金融（一）

原创 长行 长行长行2023年3月14日 10:47美国

女儿在哥伦比亚大学学习金融工程与运筹学，这个专业重在技术，属于理工科，但是它最终要服务于金融，我就在这里通俗地讲讲金融基础知识，与女儿做个交流。金融理论并不复杂，都是一些人为的规定，比数学容易多了，但金融实践很复杂，难点在于人性的复杂，人性是最难以捉摸，可能只有上帝能够把握。

近日，美国硅谷银行的倒闭事件，让人们对金融更加关注，甚至联想到令人不寒而栗的2008年的金融危机。我们的话题就从金融谈起。

什么是金融？这个概念在国内教科书上就是单独的一章，广义上，狭义上，各种解释。其实很简单，金融就是资金的融通，钱在不同领域的流动就是金融，没什么神秘的。在一个社会里，尤其在自由市场经济条件下，有人需要资金，去投资去消费；有人却是资金有富余，想储蓄，想谋利，靠钱生钱。把富余的资金给到需要资金的人手上，双方各得其利，这个过程就实现了资金的融通，这就是金融。

在这个资金融通的过程中，有些是直接的，有些是间接的；有些是地上的，有些是地下的；有些是通过金融机构规范的进行，有些是民间私下的借贷。这些都称为金融，只是看时下的法律如何界定，监管如何要求。比如，甲把钱借给乙，约定好还款日期和本息数额，这就是民间借贷，双方凭信用和合同来执行；甲委托丙把钱借给乙，就叫做信托；丙把自己做大了，吸收公众存款，就叫做银行。这么说来，银行也没什么了不起，不过是一个中间商而已。

所以，金融分为直接金融和间接金融。我们所熟悉的银行就是一个中介，准确的说它叫“商业银行”，它吸收社会公众和企业的存款，并支付利息，把资金汇集起来再运用出去，主要是放贷款，收取利息。贷款利息一般高于存款利息，存贷款的利息差就是银行收入的重要来源。正因为银行的中介作用，银行业属于服务业。直接金融则不同，个人把闲散富余资金买了企业的股票或债券，企业获得了资金，个人享受企业发展的红利，各得其所，资金的融通没有通过中介环节，在市场上直接交易，这就是直接融资。直接就不需要中介，于是有了“脱媒”的概念，但金融却离不开市场，融资方和投资方共同构建了证券市场的基本框架。

于是有了一系列与金融有关的名词和概念，围绕资金的融通产生了一系列机构和公司，统称金融服务业。金融并不神秘，日常生活中几乎天天遇到金融问题。

金融被狭义地理解为资金的融通。融通的主要对象是货币资金，各类资金主要以信用货币的形式存在，包括各种现金、票据、有价证券等。资金融通的方式是有借有还的信用形式，进行资金融通需要借助于金融市场，包括信贷市场和证券市场等。组织这种融通的机构则为银行以及证券公司、保险公司、信托公司、租赁公司等非银行金融机构。因此，金融涉及货币、信用和银行三个范畴，三者相互依存、相互促进，共同构成金融活动的整体。

所有这一切都离不开的基础工具——货币。在谈论货币之前，让我们先看一段鲁迅的杂文，对货币会有更直观的理解。1925年，鲁迅在杂文《灯下漫笔》中有一段描写：

有一时，就是民国二三年时候，北京的几个国家银行的钞票，信用日见其好了，真所谓蒸蒸日上。听说连一向执迷于现银的乡下人，也知道这既便当，又可靠，很乐意收受，行使了。至于稍明事理的人，则不必是“特殊知识阶级”，也早不将沉重累坠的银元装在怀中，来自讨无谓的苦吃。想来，除了多少对于银子有特别嗜好和爱情的人物之外，所有的怕大都是钞票了罢，而且多是本国的。但可惜后来忽然受了一个不小的打击。

就是袁世凯想做皇帝的那一年，蔡松坡先生溜出北京，到云南去起义。这边所受的影响之一，是中国和交通银行的停止兑现。虽然停止兑现，政府勒令商民照旧行用的威力却还有的；商民也自有商民的老本领，不说不要，却道找不出零钱。假如拿几十几百的钞票去买东西，我不知道怎样，但倘使只要买一枝笔，一盒烟卷呢，难道就付给一元钞票么？不但不甘心，也没有这许多票。那么，换铜元，少换几个罢，又都说没有铜元。那么，到亲戚朋友那里借现钱去罢，怎么会有？于是降格以求，不讲爱国了，要外国银行的钞票。但外国银行的钞票这时就等于现银，他如果借给你这钞票，也就借给你真的银元了。

鲁迅的这段描述就涉及到许多金融概念和现象，纸币、银元（现银）、纸币和金属货币能否自由兑换、银行的信用和实力、纸币的贬值、银行的风险、外币硬通货等等。

我们就从货币开始慢慢谈起。

2023年3月13日